波兰《加密资产市场法案》遭总统否决，后续监管政策走向何方？
波兰《加密资产市场法案》（Crypto Asset Market Act）迎来最新变动。
在 10 月的博客中，CryptoLicense 曾介绍过该法案获得波兰下议院通过，并被视为波兰迈向更严格 MiCA 配套监管的一大进展。
然而，12 月 1 日波兰总统正式否决了这一法案版本。波兰总统认为，部分条款超出欧盟 MiCA 要求，可能造成不必要的监管负担，影响市场自由与当地营商环境，因此决定不予签署。
这一决定让波兰 MiCA 本地化进程再度出现关键变量。由于相关法规需重新启动立法流程，MiCA 在波兰本地的全面实施预计将无法在 2025 年底前按原计划完成，而 CASP 许可证的落地路径也因此充满不确定性。
本文将梳理本次法案的主要内容、解析总统否决的核心理由，并结合当前监管环境，对波兰未来的政策走向进行研判。在否决之后，波兰将如何规划本地 MiCA 执行与加密监管框架？我们将在下文一一展开。
《加密资产市场法案》争议内容回顾
《加密资产市场法案》的目标是为波兰落实 MiCA 提供执行细则。全文约 104 页，涵盖许可流程、金融监管局（KNF）的监管权力、监管收费机制、处罚安排以及过渡期等内容。（CryptoLicense 在此前的博客中有过详细介绍，参考《波兰加密新规来袭：监管趋严，抓紧合规布局赢主动权》）
在今年 9 月获众议院通过的版本中，业内关注度最高的条款主要集中在以下两项：：
1、监管费 0.4%
法案要求加密资产服务提供商按年度营业收入缴纳 0.4% 的监管费。这一安排在业界引发明显争议：
- 对于利润率较低的中小型 VASP 与交易平台而言，该费用可能造成较大经营压力；
- 与监管费用更低的其他欧盟辖区相比，该标准或将削弱波兰的相对竞争力。
2、域名封锁机制
法案允许 KNF 对未经许可运营的网站与平台进行封禁，包括建立“禁用域名名单”。尽管目标是保护消费者，但业界普遍担忧：
- 行政权力可能被过度扩张；
- 封锁范围较大时，可能影响正常业务和网络使用自由。
波兰总统发言人表示，总统支持对数字资产市场进行监管，但前提是监管必须适度、透明，同时与 MiCA 保持一致，并避免过度干预市场。否决决定主要基于以下三点核心因素：
1、担忧过度监管
波兰总统认为，与捷克、斯洛伐克和匈牙利等国家采用简短技术性配套条款的方式不同，波兰的法案篇幅超过百页。这意味着监管密度过高，可能增加企业经营成本，促使其将业务迁往其他辖区，反而不利于当地市场发展。
2、域名封锁权可能被滥用
《加密资产市场法案》允许监管机构通过单一行政决定封锁 CASP 网站的权力。
波兰总统认为该机制缺乏透明度，存在潜在滥用风险，并可能导致用户无法访问其数字资产。对比之下，其他欧盟国家普遍采用 “警告列表” 方式，而不是域名级别的封锁。
3、监管费或损害市场竞争环境
该法案提出的 0.4% 监管费被认为偏高，可能加重本地初创企业的负担，而大型外国机构则能更轻易承担费用，从而形成竞争失衡，抑制创新。
上述法案被否决并不代表波兰拒绝实施 MiCA，而是认为现有版本需要调整。基于当前已有的信息，我们认为后续可能出现以下路径：
1、制定 “MiCA +0” 版本
从业内角度来看，波兰可能会重新起草一项不增加额外要求、完全对标 MiCA 的新法案，即 “MiCA +0” 版本。新版本可能不进行任何修饰，不添加不必要的国家条款，也不将监管权力扩大到欧洲标准之外。
对于市场而言，这或许将是欧盟最具竞争力的 MiCA 实施方案，并可能使波兰成为获得 CASP 许可证最具吸引力的司法管辖区之一。
2、延迟推进，立法重新启动
另一种可能是，波兰可能会基于当前的法案进行更新。若立法讨论时间延长，波兰的 MiCA 适应计划可能会推迟到 2026 年中期或更晚。
此外，在修订过程中，有一种可能性是探索设立专门负责 CASP 领域的新监管机构，但从资源与时间成本考虑，该选项的可行性较低。相比之下，更现实的方案是继续由 KNF 负责监管，同时在其内部设立专门处理加密资产工作的部门。
随着波兰总统否决当前版本的《加密资产市场法案》，波兰短期内将维持原有 VASP 登记制的监管状态。不过，作为欧盟层级法规的 MiCA 已确定进入实施阶段，波兰依然需要制定与欧洲标准一致的本地细化规则。
CryptoLicense 预计，波兰后续的立法版本将更侧重简化条款、减少额外国家要求，并与 MiCA 保持更高一致性，以在监管明确性与产业发展之间取得平衡。
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